Para ahorristas: cómo son los nuevos fondos comunes de inversión que buscan darle pelea a la baja de tasas?

Luego de la estrepitosa baja de tasas del Banco Central, que afectó los rendimientos no solo de los plazos fijos sino también de los fondos comunes de inversión (FCI) de extrema liquidez, los ahorristas y empresas se quedaron casi sin instrumentos para defender sus pesos de una inflación todavía elevada.

La industria de FCI relanzó unos fondos «a medida» para esta nueva situación: ofrecen un rendimiento diario y pueden ser rescatados en el día, pero con una tasa que puede ser 10 puntos porcentuales superior a la que dan por estos días los llamados money market.

La jugada de Luis Caputo y Santiago Bausili para trasladar los pesos de los bancos hacia los títulos de deuda del Tesoro posicionó a las Lecap con una tasa mensual de 4,2%, muy por encima de la ganancia mensual que promete un plazo fijo en un banco y de los rendimientos que pueden dar los distintos fondos money market.

En las principales entidades, el rendimiento anual de los depósitos a plazo oscila entre el 28% y el 32%. En tanto, los FCI en los que se puede invertir vía billeteras virtuales pagan rendimientos reales menores, aunque aún no los reflejen en las apps.,

En ese contexto, varias Alyc (Agentes de Liquidación y Compensación) aprovecharon para relanzar distintas versiones de fondos llamados t+0, que liquidan en el día, pero que invierten en las Lecap del Tesoro. La primera es Balanz, que presentó su Fondo Performance II, que combina una inversión mayormente en Lecap de corto plazo con otros instrumentos de liquidez inmediata. En teoría, ofrece una tasa a anual promedio que llega al 44%

Se puede invertir desde $1.000. Aunque ofrece la posibilidad de rescatar en el día, por eso se encuentra en el universo de los fondos T+0, la liquidez no es instantánea, sino que el inversor puede hacerse de sus pesos al cierre del mercado. Este tipo de fondo aparece como una opción intermedia entre los de extrema liquidez y los que ofrecen rescates a un día de plazo ( T+1).

“El fondo Balanz Performance II ofrece una excelente oportunidad para personas físicas y jurídicas que busquen maximizar sus rendimientos en pesos con una opción de inversión que sigue siendo conservadora y de corto plazo. Gracias a su composición de Lecaps y su política de liquidez, los inversores podrán acceder a sus fondos de manera rápida y eficiente, cobrando en el día, luego del cierre del mercado.», indicó Gabriela Friedlander, Asset Management Director de Balanz.

La búsqueda de los ahorristas surge en momentos donde el dólar, a pesar de la escalada de la semana pasada, permanece virtualmente planchado. La lectura de las administradoras de fondos es que tanto a las personas como a quienes hacen el manejo de caja de las empresas les conviene aumentar levemente su exposición al riesgo, e invertir en deuda del Tesoro, pero ganar con el diferencial de tasas.

La administradora de fondos Max Capital también presentó su fondo T+0 que invierte en Lecap. Nicolas Guaia, CFO de Max, explicó: «Se trata de un fondo de renta fija T+0, que invierte un 80% en Lecap y el resto en instrumentos de extrema liquidez como cauciones, plazos fijos y pases. Se trata de una estrategia que se mantiene conservadora, aunque prioriza la liquidez. Puede ser una opción eficiente para la tesorería de una empresa que sabe que tiene que dejar el dinero invertido por, por ejemplo, una semana o más».

Guaia explicó que «la oportunidad» de la aparición de este tipo de fondos se da por distintos factores : «Por un lado, la estrategia del Tesoro de elevar las tasas por encima de las que paga el Banco Central. Por otro, por la reciente decisión de CNV y el Central de unificar los plazos de liquidación a T+1, lo que hace que haya más liquidez en este tipo de plazo. Este fondo expone al inversor a una volatilidad mayor, pero el hecho de que existan licitaciones de Lecap cada 15 días como anunció el Tesoro recientemente, otorga un horizonte de previsibilidad«, dijo.

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