El Ministerio de Economía presentó el programa financiero para los próximos dos años, que contempla el pago de intereses de deuda con superávit fiscal y la emisión de bonos en el mercado local, evitando recurrir a los mercados internacionales.
El Ministerio de Economía, encabezado por Luis Caputo, presentó el programa financiero para 2026 y 2027. El plan ratifica que la Argentina continuará honrando todas sus obligaciones, sin aumentar el endeudamiento neto, y con una estrategia orientada a la consolidación del orden macroeconómico.
Según informó el ministerio, hace un año y medio recibió ofertas de Wall Street por 5.500 millones de dólares al 12,5% a 10 años, lo que hubiera implicado el pago de 3.300 millones de dólares en intereses. La cartera optó por no aceptar esas ofertas.
El plan se sustenta en tres pilares: el uso del superávit fiscal para pagar intereses, el desarrollo del crédito interno y préstamos internacionales más baratos. Entre estos últimos, se mencionan un préstamo respaldado por el Banco Mundial por 2.000 millones de dólares a 6 años con un costo financiero del 6,3%, y otro del BID por 1.200 millones de dólares a 10 años con una tasa del 7,7%.
En el mercado local, la recomposición de los depósitos en dólares en el sistema financiero (que pasaron de 15.000 a casi 40.000 millones) permitió al Tesoro colocar deuda a tasas más bajas. El bono AO27 se colocó a una tasa del 4,5% y el bono AO28 a una tasa por debajo del 8%.
Para 2026, las necesidades de financiamiento ascienden a 19.200 millones de dólares, mientras que las fuentes proyectadas alcanzan los 22.900 millones, generando un excedente de 3.700 millones. Las principales fuentes son: compra de divisas al BCRA por 6.700 millones, emisiones locales por 6.000 millones, préstamos de organismos internacionales por 4.000 millones, desembolsos del FMI por 1.900 millones, otros organismos multilaterales por 2.800 millones, roll over intrasector público por 800 millones y privatizaciones por 800 millones.
Para 2027, las necesidades son de 24.900 millones de dólares, que se cubrirán con fuentes por el mismo monto. Se incluye un saldo del programa 2026 de 3.700 millones, compras al BCRA por 4.900 millones, emisiones locales por 5.000 millones, financiamiento multilateral y bilateral por 4.200 millones, desembolsos del FMI por 1.700 millones, otras fuentes bilaterales por 2.000 millones, roll over intrasector público por 1.800 millones y privatizaciones por 1.500 millones.
El ministro Caputo presentó el programa junto al viceministro José Luis Daza y el secretario de Finanzas, Federico Furiase. Las primeras reacciones del mercado incluyeron una baja del Riesgo País a 412 puntos, subas de bonos entre 0,3% y 0,7% y un incremento de las acciones argentinas del 1,6% en el Merval y hasta el 5% en Nueva York.
El gobierno declaró que la deuda nueva se emite exclusivamente para refinanciar el capital heredado, mientras que los intereses se abonan con superávit fiscal primario. El equipo económico sostuvo que ‘el paso del tiempo se vuelva un aliado’, ya que la mejora de los fundamentos empujaría hacia la baja el riesgo país. La meta para 2031 es que la Argentina alcance el estatus de ‘Grado de Inversión’.